嘉哲的翻譯／寫作作品集

為了購併成功，股東必須了解兩家公司合併的價值。購併不僅是相同產業中夥伴的結合，更應該找出合併後的成長潛力；甚至應找出實際降低成本的綜效，創造強勢營。企業透過模擬模型經常進行測試，並利用成長潛力和節省成本綜效，使企業可達成合併所規劃，受到市場歡迎之商業模式。惟有展現成長、降低成本和改善業務情況等能力，購併作業才會被股東所接納。

1. 了解購併過程中業務擴展之潛力

企業透過購併，達到成長目的之方法有二，其一為購併提供相同產品或服務的競爭者，擴大顧客規模；另一者則為購併不同產品服務供應商，擴大公司業務之新領域。不論選擇何種策略，最重要的是選擇在購併進行後，仍可維持企業能量的目標企業。.

2. 找出清晰可衡量的綜效
   降低成本是透過購併增加利潤的一種方式。而達成降低成本的方法是運用較少人力、設備或投入產生相同生產水準，或以相同投入產生更高生產水準。最佳典範企業在購併對象身上找尋清晰的綜效，並且確保這些綜效在合併後仍存在。如此企業即可增加利潤和股東價值。大部份的綜效來自雙方重疊的能力，如行銷、人力資源或研發作業等。
   
   
3. 利用購併模擬程式進行沙盤推演
   規劃成功購併的關鍵是及時和正確的資訊。頂尖企業利用科技衡量目標企業的財務狀況和其他指標，並且預測複雜的互動情況。利用新的電腦模型系統可計算公司之實際狀況，如資產總額和過去成長率，並且和目標企業進行比較。這些數值將轉換成圖形表示。兩家公司的數值可結合成各種購併後的情境，產生不同的結果。利用電腦模型，企業可以不用花費數以百萬計之資金成本，即可了解未來的盈餘、股利和其他價值。
4. 找出購併過程中強有力的業務理由，尋求股東的支持
   

僅管企業和投資界對於購併僅強調財務上之議題，但人力資源上的因素才是導致企業合併破局的主因。這也是為何人力資源管理人在購併前後流程扮演重要角之原因。最佳典範企業亦發現在公司員工充份了解目前和未來改變時，購併會進行更為順利。再者人力資源代表在購併過程中，除了薪酬和職務安排外，亦可協助評估雙方的企業文化相容性。

1. 在購併初期即讓人力資源人員參與
   人力資源人員在購併初期即參與計畫執行，可減少在薪酬、職務階級安排、   

重大文化差異上的時間投入。此外人力資源人員亦可提早發現購併的破壞因素，如不相容的企業文化、不適當的退休金安排、或完全不同的薪資水準等，在最文件簽署前需一併完成。再者提早參與購併計畫可以讓人力資源人員和員工進行面對面會議溝通，同時對員工進行評等，降低員工恐懼，增加對購併的參與感。

當投資銀行在購併過程中扮演必需的角色時，最佳典範企業不只仰賴銀行的協助，更指派內部人員建立許多不同的策略小組，包含指導委員會、稽核人員小組等協助購併前後之相關作業。這些小組成員包含會計、經營管理、人力資源和其他部門代表，他們了解個別公司的內部情況，協助解決購併時的各種挑戰。

1. 建立由兩家公司高階主管所組成的指導委員會
   購併過程中最重要的是指導委員會。此小組由雙方公司的高階主管經理人組成，包含董事會成員如CEO、COO等。委員會主要的作用在於建立並維持雙方的開放溝通，避免任何一方成為購併作業中的障礙。同時，指導委員會亦需對雙方員工和外界溝通合併策略、公布整體策略、指導原則、價值目標和優先合併順序。指導委員會必須清楚地將終極目標轉化為清晰可辨的行動指標，讓計畫團隊遵守執行。
2. 在進行合併前，利用內部稽核人員做為擴大諮詢來源
   利用內部稽核人員對員工、財務、管理和作業的深度知識，可以做為高階主管和策略小組在購併時前重要的顧問。最佳企業典範了解指派內部稽核人員組成小組，提供資訊給予管理小組，可節省成本並產生無法計算的效益。
3. 運用外部購併管理小組協助進行購併流程
   許多公司藉由外界協助，如非銀行的購併顧問等，協助規劃、組織、執行和管控成功購併所需的數百項作業。由於顧問來自外部，帶進沒有偏見的觀點，並可和雙方企業進行直接溝通和作業。同時，外部的顧問可引進量化與質化的輔助工具，如重要路徑技術、關聯性資料庫等，協助購併進行。
4. 由各種部門代表，組成風險分析小組

風險分析是成功購併作業中的重要元素。同時更多部門代表加入，可確保雙方公司了解潛在風險。最佳典範企業的風險分析小組代表，包含人力資源、研發、資訊技術、會計和行銷等部門，協助評估潛在風險因素。

負債是企業生命中必定出現的一件事，而有效的管理負債則是最關鍵的管理課題，不論你的公司面臨財務問題，或者將公司轉變成如同其他己經獲利企業一樣，都必須保持管理績效的顛峰狀態。同時在我們的經驗中，當每家公司在營運時發生負債，不論營運是好或壞，都無法成功地維持資金的來源與有效地管理資金，以彌補其負債缺口。

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另一個實例則為某世界知名的品牌，在大量投入成本建立一套產品線之後，則透過高價的授權協定，再生產十餘種全新的產品以增加獲利。另一家公司則透過銷售品牌商譽，以扺銷債權，不但減輕所面臨的負債壓力，並且有多餘的企業能量，以追求新機會。